A guerra escura arredor da industria de semicondutores continuou desde este ano.Xusto a finais de novembro, os países da UE acordaron destinar máis de 40.000 millóns de euros para mellorar a capacidade de produción de semicondutores da UE.O plan da UE é aumentar a cota de produción de chip no mundo do 10% actual ao 20% para 2030.
Non por casualidade, unha vez que reinaba no campo dos semicondutores de circuítos integrados Xapón tampouco se atrevería a estar só, hai uns días, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank creou conxuntamente unha empresa de procesos de chip Rapidus, planea acadar a produción en masa de chips por debaixo de 2 nanómetros en 2027. Como o primeiro chip de semicondutores de circuíto integrado importante, os Estados Unidos na tecnoloxía de chip de control de punto alto é máis implacable, asinou en Agosto deste ano para implementar a "Chip and Science Act", será un gran subsidio na formación global de circuíto integrado de gama alta de semicondutores de chip industria de cadea efecto sifón, na actualidade, Samsung, TSMC optou por construír fábricas nos Estados Unidos , dirixido principalmente á tecnoloxía de chips por debaixo de 5 nanómetros.
A competición de globalización de chips volveu poñer en marcha a marea, China non pode ser só un espectador.A realidade é que, por unha banda, a industria de semicondutores de China está a ser suprimida significativamente polos competidores, pero tamén destaca a importancia do control independente da cadea de subministración de semicondutores.Varias firmas de corretaxe de forza dixeron que son firmemente optimistas sobre as perspectivas de desenvolvemento da substitución local de semicondutores nos próximos anos, o que suxire que os investimentos se centren en áreas clave como equipos, materiais e envases e probas na pista de localización.
Equipos upstream: o proceso de localización acelera
No rápido desenvolvemento da industria nacional de semicondutores e a dobre impulso das políticas nacionais, os fabricantes de equipos de semicondutores nacionais, por unha banda, continúan ampliando as categorías de produtos e rompen gradualmente o monopolio dos fabricantes estranxeiros;por outra banda, mellorar constantemente o rendemento do produto e penetrar gradualmente no mercado de gama alta.Aínda que o equipo de semicondutores para acelerar o proceso de localización, pero a substitución doméstica aínda está na fase inicial, espérase que atravese o ciclo da industria.
O analista de Pacific Securities Liu Guoqing sinalou que, segundo o tipo de equipo, aínda que o equipo de desvinculación conseguiu basicamente a localización, pero no CMP, PVD, gravado, tratamento térmico e outros aspectos da taxa de localización aínda é baixa, mentres que na fotolitografía. , equipos de desenvolvemento de revestimento nesta fase só para lograr un avance de 0 a 1. Polo tanto, en xeral, a taxa de localización aínda ten máis marxe de mellora, especialmente nos Estados Unidos a través da "Chip and Science Act" e da política interna. nivel para aumentar o investimento no campo dos semicondutores, cremos que no tema "expansión posterior + substitución doméstica", espérase que os fabricantes de equipos domésticos aceleren á alza.
Desde a perspectiva dos fundamentos das empresas cotizadas de equipos de semicondutores nacionais, o rendemento dos primeiros tres trimestres da industria de equipos de semicondutores de 2022 comezou a acelerar o crecemento, o crecemento total dos ingresos da industria do 65% interanual;ademais, a rendibilidade do sector tamén segue mellorando.Os tres primeiros trimestres da media de marxe de beneficio neto deducible da industria de equipos de semicondutores do 19,0%, 2017 ata agora a tendencia ao alza interanual é significativa;ao mesmo tempo, os equipos de semicondutores domésticos empresas listadas ordes xeralmente un alto crecemento.
A substitución de importacións de equipos de semicondutores é o tema principal.Yang Shaohui, analista de Everbright Securities, recomenda aos investimentos que presten atención aos fabricantes de equipos de semicondutores SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom. , Delonghi Laser e Lightforce Technology.
Materiais intermedios: entrando no período de desenvolvemento dourado
Para materiais semicondutores, aínda que o proxecto de lei de chip de EE. UU. intensificou as restricións ás áreas de procesos avanzados de China, pero China logrou un progreso máis significativo no sector de materiais semicondutores relacionados con procesos maduros, espérase que as empresas de materiais semicondutores formen un ciclo de retroalimentación positiva despois de obter un continuo pedidos, confiando nas entradas de capital sostible para promover a expansión da capacidade de produtos de materiais semicondutores existentes e unha nova xeración de materiais de semicondutores Desenvolvemento de produtos.
O analista de Guangda Securities, Zhao Naidi, sinalou que, na tendencia da globalización, a introdución de tales contas ou políticas nos Estados Unidos non contribúe ao avance da globalización, senón que acelera o desenvolvemento da fragmentación das industrias relacionadas.Tamén necesitamos acelerar para cubrir a brecha entre China nalgunhas áreas clave e o nivel avanzado global.
Actualmente, a taxa de localización de materiais de fabricación de semicondutores domésticos de preto do 10%, depende principalmente das importacións.Na actualidade, China tamén está a facer grandes esforzos para apoiar a localización da industria do pescozo de tarxetas e os nosos fabricantes de materiais semicondutores aceleraron o progreso da substitución da localización.No campo dos circuítos integrados, a aceleración da substitución local, a actualización da tecnoloxía da industria e o apoio á política industrial nacional e outros bos apoios múltiples, espérase que as empresas nacionais de materiais semicondutores inicien un período de desenvolvemento dourado, a cadea industrial de empresas de alta calidade son se espera que tome la iniciativa en beneficio.
As fábricas de obleas de nova construción serán o principal campo de batalla para que os materiais semicondutores locais aumenten a súa participación.O analista de valores de Hu An, Hu Yang, sinalou que o actual novo período de produción importante comezou en 2022-2024, xulgando que o período da xanela dourada continuará durante 2-3 anos, durante o cal é o mellor momento para que as empresas substitúan os materiais semicondutores no país. .Recoméndase que os investimentos se centren en Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, etc.
Embalaxe e probas posteriores: a cota de mercado segue aumentando
Os envases e probas de IC están situados na cadea industrial, que se poden dividir en dous segmentos: envases e probas.Baixo a tendencia de desenvolvemento de especialización e división do traballo na industria de IC, máis pedidos de envases e probas de IC sairán dos fabricantes tradicionais de IDM, o que é favorable para as empresas de envasado e probas posteriores.
Algunhas fontes do sector sinalan que nos últimos anos, os fabricantes nacionais acumularon rapidamente tecnoloxías de envasado avanzadas mediante fusións e adquisicións, e a plataforma tecnolóxica sincronizouse basicamente cos fabricantes estranxeiros, e a proporción de envases avanzados chineses no mundo está aumentando gradualmente.No contexto das políticas nacionais que apoian activamente os envases avanzados, espérase que o ritmo de desenvolvemento dos envases avanzados domésticos se acelere no futuro.Ao mesmo tempo, no contexto da fricción comercial entre China e os EE. UU., a demanda de substitución doméstica é forte, a participación dos líderes de envases nacionais aumentará e os fabricantes de envases nacionais aínda teñen unha gran marxe de beneficio.
Coa promoción da transferencia da industria de semicondutores, a vantaxe de custos dos recursos humanos e a preferencia fiscal, a capacidade global de envasado de IC está cambiando gradualmente á rexión de Asia Pacífico e a industria mantén un crecemento constante.Segundo os datos de institucións relacionadas, a taxa de crecemento composto do mercado de envases de IC de China foi significativamente maior que a global durante máis de 10 anos;afectadas pola epidemia, moitas cadeas de subministración de semicondutores globais seguen estreitadas ou interrompidas durante a epidemia, e a subministración segue sendo restrinxida ou interrompida durante a epidemia, superponiéndose coa forte demanda de vehículos de nova enerxía, AioT e AR/VR. , etc., moitas fundicións de semicondutores teñen unha alta capacidade de utilización.En base á forte utilización da capacidade e ás expectativas de alta demanda continuas no contexto da epidemia, espérase que os gastos de capital dos fabricantes mundiais de semicondutores sigan sendo fortes e que os fabricantes de envases posteriores se beneficien plenamente.
O analista de Dongguan Securities, Liu Menglin, apuntou que China ten unha forte competitividade interna en envases e probas, e é optimista sobre a mellora da rendibilidade que o desenvolvemento continuo de envases avanzados supón para a industria no contexto dun gran boom a longo prazo.Recoméndase prestar atención a Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology e outras empresas relacionadas.
Traducido con www.DeepL.com/Translator (versión gratuíta)
Hora de publicación: 17-12-2022